Чем искусней юрист, тем он больше может доказать то, что хочет клиент. Но! Порой это наказуемо и приводит к катастрофическим последствиям.
Например, популярная тема прошлого года – тест Howey. Ознакомимся с данной историей. Начнем с теории, дабы заполнить недостающие пробелы.
Напомним, что пока нет единого устоявшегося понятия токена с юридической стороны. Поэтому следует классифицировать виды криптоактивов:
- По характеру взаимоотношений, которое порождает их владение.
- По наличию или отсутствию исходного программного кода.
Так вот, учитывая заявления SEC, что любой токен, который не может пройти как минимум тест Howey, следует рассматривать как security, и он может подпадать под действие 1933 Security Exchange Act. Но про статус utility можно забыть.
В основе теста лежат следующие вопросы:
- Это инвестиция денег или активов?
- Это является вложением денег или активов в общее предприятие?
- Ожидается ли прибыли от инвестиций?
- Прибыль получается от усилий инициатора или третей стороны?
- Является ли любая прибыль, полученная от инвестиций в значительной степени или полностью вне контроля инвестора?
Последний год юристы очень любили манипулировать тестом Howey. Причина, как писали выше, основатели проекта хотели номинировать токены как utility.
Поэтому юристы использовали тест Howey в качестве инструмента достижения поставленной задачи клиента. И начинали работать не честными методами. Задействовали тест Howey в маркетинговой программе, размещая на лэндинге, что вот мы прошли данный тест. У нас подтвержден факт инвестирования денег в общий проект с ожиданием извлечения прибыли.
Но при этом юрист забывает о SEC с его пулом операторов (юристы, юридические фирмы, консалтинговые). Который максимально серьезно контролирует статус токенов. И когда, например, кто-то из Киева делает заявление, что у него utility tokens, но нет ценных бумаг и при этом есть публичное заявление о прохождении теста Howey – за этот проект брались начинали серьезно наказывать.
Начали эту историю американские юристы, но потом, к сожалению, подхватили и украинские коллеги.
К SEC необходимо подходить максимально серьезно. И правильно работать не только с тестом Howey, а и с Reves’s Family Resemblance, Risk Capital.
Чтобы положительно работать с SEC, украинском юристу обязательно нужно почитать еще успешные кейсы:
- Praetorain Pax ICO – сектор экономики ICO – недвижимость.
- Проект Telegram_TON – сектор экономики ICO – коммуникации.
И конечно, ознакомиться с реальными примерами преследования со стороны SEC:
- SEC v.AriseBank et al., номер дела 3:18-cv-00186, включился фактор Substance Over Form. Вывод – не пишите в White Paper того, чего нет на самом деле.
- SEC against Munchee – SEC критикует SAFT, юристы проекта не правильно использовали Howey’s 4 – factor TEST. Вывод – аккуратно с маркетингом, не обещать профиты, нет платформы – нет токена.
Также, рекомендуем выделить день, чтобы получить практическую информацию на уникальном для Украины интенсиве Сергея Голубева по юридическому сопровождений ICO.
Место проведения солнечная Одесса. Можно как посетить интенсив офлайн, так и посмотреть прямой эфир мероприятия.
Цель дня: детальный разбор ICO и White paper
- Объективно об ICO рынке. Характеристика каждого токена проекта с позиции SEC и FINMA.
- White paper: особенности документа, текущие требования рынка, влияние регуляторов и институциональных инвесторов на структуру и содержание документа.
- Разбор структуры white paper, основные проблемы WP. Как рейтинговые агентства оценивают ICO проекты.
- Разбор кейсов от Сергея Голубева.
“Неопределенный юридический статус ICO – это прекрасная история. Вы стоите на формировании абсолютно новой области. Поэтому я обязан дать вам максимально практичные и полезные знания. Никаких псевдо-академических абстракций. Только актуальные практические знания.” – Сергей Голубев.
Каждый участник получит:
- Сертификат участника.
- Рабочую тетрадь, конспект лекций.
- Видеозапись и презентацию спикера.
- Актуальные кейсы по работе с ICO в Украине.
Дата и время проведения: 18 августа с 10:00-15:30
Можно принять участие как в зале, так и смотреть трансляцию в прямом эфире.
Место проведения: КЦ «Impact Hub Odessa» ул. Греческая, 1а
Автор статьи: Иван Волык